LCI e CDB: qual é mais vantajoso?
Se você está começando no mundo dos investimentos de renda fixa, provavelmente já ouviu falar de LCI (Letra de Crédito Imobiliário) e CDB (Certificado de Depósito Bancário). Mas qual desses dois é o melhor para investir?
Como um investidor iniciante, eu também já tive essa dúvida. Então, neste artigo, vou compartilhar o que aprendi sobre essas aplicações, comparando rendimento, segurança e vantagens.
Se você quer saber qual rende mais, CDB ou LCI, ou se realmente vale a pena investir nessas opções, continue lendo!
O que são LCI e CDB?
Antes de decidir onde investir, é essencial entender o que são esses produtos financeiros.
LCI (Letra de Crédito Imobiliário): Um título emitido por bancos para captar recursos destinados ao setor imobiliário. O principal atrativo é que LCIs são isentas de Imposto de Renda para pessoas físicas.
CDB (Certificado de Depósito Bancário): Um título emitido por bancos para captar dinheiro e financiar suas atividades. CDBs são tributados pelo Imposto de Renda, mas podem oferecer rentabilidades mais atrativas. Caso queira ler mais, já trouxemos nesse artigo informações detalhadas do que é um CDB.
Como funciona cada investimento?
Ambos os investimentos seguem um princípio simples: você empresta dinheiro ao banco e recebe um rendimento sobre esse valor após um período determinado.
- LCI: O rendimento pode ser atrelado ao CDI (Certificado de Depósito Interbancário) ou ter uma taxa prefixada. A vantagem principal é a isenção de Imposto de Renda.
- CDB: Pode ser prefixado, pós-fixado ou atrelado à inflação. Normalmente, os CDBs pós-fixados pagam um percentual do CDI, podendo chegar a 120% do CDI.
Atenção: Tanto a LCI quanto o CDB têm cobertura do Fundo Garantidor de Créditos (FGC), protegendo investimentos de até R$ 250.000 por instituição financeira.
Diferença entre LCI e CDB
| Característica | LCI | CDB |
|---|---|---|
| Tributação | Isenta de IR | Tributado pelo IR (15% a 22,5%) |
| Rendimento | Geralmente menor | Pode render mais |
| Liquidez | Pode ter carência | Pode ter liquidez diária |
| Garantia FGC | Sim (até R$ 250 mil) | Sim (até R$ 250 mil) |
| Prazo mínimo | 90 dias | Pode variar |
Se você busca isenção de impostos, a LCI pode ser uma boa escolha. Mas, se quer rendimentos mais altos e maior liquidez, um CDB pode ser mais interessante.
Qual rende mais: LCI ou CDB?
A rentabilidade de uma LCI ou CDB depende de alguns fatores principais:
- O percentual do CDI oferecido pelo banco.
- A incidência ou não de Imposto de Renda (IR).
- O prazo da aplicação e a possibilidade de resgate antes do vencimento.
A comparação entre os dois investimentos deve levar em conta o rendimento líquido, ou seja, quanto você realmente recebe após a incidência de impostos.
Comparação entre LCI e CDB pós-fixados
Uma LCI de 100% do CDI pode parecer igual a um CDB de 100% do CDI, mas há um detalhe crucial: o CDB tem desconto de Imposto de Renda, enquanto a LCI é isenta.
Para entender melhor, vejamos um exemplo prático:
Exemplo 1: LCI 100% do CDI vs. CDB 100% do CDI
Prazo de 1 ano
CDI atual (fevereiro de 2024): 11,65% ao ano
LCI 100% do CDI
Rendimento Bruto: 11,65% ao ano
Rendimento Líquido: 11,65% (sem desconto de IR)
CDB 100% do CDI
Rendimento Bruto: 11,65% ao ano
Desconto de IR: 15% (para prazos acima de 720 dias)
Rendimento Líquido: 11,65% − (11,65%×15%) = 9,90% ao ano
Conclusão: Nesse caso, a LCI rende mais que o CDB equivalente, pois não há cobrança de imposto sobre o rendimento.
Exemplo 2: CDB 110% do CDI vs. LCI 100% do CDI
Agora, vamos considerar um CDB que paga 110% do CDI, algo comum em bancos médios.
Prazo de 2 anos (alíquota de IR de 15%)
CDI: 11,65% ao ano
LCI 100% do CDI
Rendimento Líquido: 11,65% ao ano (isento de IR)
CDB 110% do CDI
Rendimento Bruto: 11,65% × 1,10 = 12,81% ao ano
Desconto de IR: 12,81% − (12,81%×0,15) = 10,89% ao ano
Conclusão: Aqui, o LCI ainda é mais vantajoso do que o CDB de 110% por causa do imposto.
Comparação rápida de diferentes rentabilidades
| Investimento | Rendimento Bruto | Rendimento Líquido (após IR) |
|---|---|---|
| LCI 100% do CDI | 11,65% | 11,65% (isento de IR) |
| CDB 100% do CDI | 11,65% | 9,90% (após IR) |
| CDB 110% do CDI | 12,81% | 10,89% (após IR) |
| CDB 120% do CDI | 13,98% | 11,88% (após IR) |
Conclusão geral:
- Se o CDB pagar pelo menos 120% do CDI, ele tende a ser mais vantajoso que uma LCI de 100% do CDI.
- Se o CDB pagar 100% do CDI ou menos, a LCI é a melhor escolha.
Quando escolher LCI e quando escolher CDB?
Prefira LCI se:
- Você quer isenção de IR.
- Está investindo em bancos grandes (que costumam pagar menos no CDB).
- Não precisa de liquidez diária, já que muitas LCIs têm carência.
Prefira CDB se:
- Você encontra um CDB acima de 110% do CDI.
- Quer liquidez diária (existem CDBs que permitem resgate a qualquer momento).
- Está investindo no longo prazo, onde a tributação do IR diminui.
Lembre-se sempre de consultar o site do Governo Federal para se atualizar da incidência de impostos!
Outras variáveis que afetam a rentabilidade
Além do percentual do CDI e do IR, outros fatores influenciam a escolha entre LCI e CDB:
Prazo da aplicação
- LCIs costumam exigir um prazo mínimo de 90 dias.
- CDBs podem ter liquidez diária, o que facilita o resgate do dinheiro.
Risco da instituição financeira
- Bancos menores oferecem taxas melhores, mas apresentam mais risco.
- Para minimizar o risco, certifique-se de que o investimento está coberto pelo FGC (até R$ 250 mil por CPF e banco).
Cenário econômico
- Se os juros estiverem em queda, um CDB prefixado pode ser melhor.
- Se os juros estiverem subindo, prefira LCI ou CDB pós-fixado atrelado ao CDI.
Comparação entre CDB e LCI prefixado
Além dos pós-fixados, há também os investimentos prefixados, onde o rendimento já é conhecido no momento da aplicação.
CDB Prefixado:
Indicado para quem acredita que a taxa Selic vai cair no futuro.
Pode oferecer rentabilidades próximas de 12% ao ano.
Tem imposto de renda sobre o rendimento.
LCI Prefixada:
A vantagem principal é a isenção de IR.
Normalmente paga taxas um pouco menores que CDBs prefixados.
Pode ser interessante em períodos de queda da taxa Selic.
Se você acredita que os juros vão cair, LCI ou CDB prefixado podem ser boas opções.
LCI e LCA: Vantagens e Desvantagens
A LCA (Letra de Crédito do Agronegócio) funciona exatamente como a LCI, mas o dinheiro captado vai para o setor agrícola.
Vantagens de LCI e LCA:
Isenção de IR para pessoas físicas.
Segurança com garantia do FGC.
Bons rendimentos em bancos menores.
Desvantagens:
Pode ter carência mínima para resgate.
Menor liquidez do que alguns CDBs.
Rentabilidade nem sempre compensa a isenção de IR.
Quanto rende uma LCI 100% do CDI?
A rentabilidade da LCI depende do CDI, que hoje (março de 2025) está em torno de 14,15% ao ano.
Cálculo de rendimento para LCI 100% do CDI:
Se o CDI for 14,15% ao ano, uma LCI que paga 100% do CDI renderá aproximadamente o mesmo valor, ou seja:
Rendimento Anual: 14,15,65% ao ano
Rendimento Mensal Médio: 1,17% ao mês
Esse rendimento pode ser maior ou menor dependendo das variações da taxa Selic.
É melhor investir em CDB ou LCI?
Depende do seu objetivo:
Quer isenção de imposto? Vá de LCI.
Quer maior rentabilidade? Escolha um CDB com taxa acima de 110% do CDI.
Precisa de liquidez diária? CDBs de grandes bancos oferecem essa opção.
Pensa em longo prazo? Um CDB prefixado pode ser interessante.
Se você está começando, pode diversificar: investir parte do dinheiro em LCI e parte em um CDB de boa rentabilidade.
Se você quer rentabilidade sem imposto de renda, a LCI pode ser uma boa escolha. Mas se estiver disposto a pagar IR e buscar taxas mais altas, CDBs de bancos menores podem render mais.
Dica Ecodins: sempre compare as taxas antes de investir e escolha a opção que faz mais sentido para seus objetivos.
